KOLMAR

韩国科玛以R&D技术、专利竞争力、全球生产设备扩张为核心发展力，刷新了历史最高业绩。业界评价认为，在副会长尹相现全面掌舵经营后，韩国科玛正迎来"第二全盛期"。出身于全球咨询公司贝恩的尹副会长在数字经营、投资组合重组、并购战略等方面展现出优势。韩国科玛今年计划以稳定北美生产基地、扩大高附加值产品、加强技术竞争力为核心，挑战销售额3万亿韩元。

根据韩国金融监督院电子公示系统23日公布的数据，韩国科玛去年销售额同比增长11%，达到2.7224万亿韩元。营业利润为2396亿韩元，同比增长23.6%。在规模增长的同时实现了收益性改善，创下了历史最高业绩。营业利润增幅达到销售额增幅的两倍以上，收益性改善尤为突出，营业利润率也从2024年的7.98%上升至去年的8.80%。

聚焦中国市场，2025年，无锡科玛实现销售额达1563亿韩元（约合人民币7.5亿元），同比增长1.7%，是韩国科玛海外市场唯一增长板块。

韩国科玛能刷新历史最高业绩，主要得益于两大引擎：一是全球K-Beauty热潮下，以独立品牌为中心的ODM订单量激增；二是高利润防晒产品线的销售增长。

在其主要核心客户群中，包括了Gudai Global、艾多美、Dalba Global、Olive Young以及欧舒丹等知名企业。通过扩大与这些独立品牌及全球化扩张品牌的合作比重，韩国科玛成功实现了收益性与经营稳定性的双赢。

韩国国内外主要化妆品品牌选择韩国科玛的背后，是其持续的研发投入。韩国科玛每年将销售额的约5%用于研发。研发投资规模从2023年的1273.55亿韩元扩大到2024年的1392.92亿韩元，去年也投入了更多资金。

专利竞争力也在不断加强。累计专利注册件数持续增加，从528件增至649件，再增至741件。特别是在紫外线阻隔(UV)、剂型稳定化、功能性原料领域，技术壁垒正在提高。技术竞争力在紫外线阻隔领域尤为突出。代表性成果包括开发出全球首款棒状紫外线阻隔剂，以及在业界首次设立"UV技术革新研究所"。

在生产设备战略上，效率化与扩张并行。在中国，通过停止北京工厂运营，将生产统一至无锡工厂，提高了效率。而在韩国国内，通过增设生产线和自动化投资，强化了世宗工厂作为核心生产基地的功能。面向北美市场，则全面启动了扩张战略。随着美国第二工厂的启动，当地生产体系得到加强。其主要目的是减轻关税风险和提升对全球客户的应对能力。

业界常用"正六边形领导力"来比喻尹相现副会长的经营风格。这指的是他在数字、并购、投资、中长期路线图、运营效率、组织管理等诸多经营要素上，展现出均衡而卓越的能力。

出身于全球咨询公司贝恩的经历，被视为了解其经营风格的线索。因为在尹副会长体制下，韩国科玛明显呈现出典型的"咨询型领导力"特征。通过收购HK inno.N、衍宇等重大交易，公司成功扩展了业务组合与价值链。这种同时兼顾收益结构稳定性和业务风险分散的战略选择，赢得了业界的广泛关注。

这种经营基调预计今年仍将持续。重心将放在北美市场。美国第二工厂启动的效果预计将从今年开始全面显现。其核心战略是提升对全球客户需求的响应能力，并通过扩大当地生产来确保供应稳定性。

研发投资基调也将维持不变。重点是通过功能性护肤、紫外线阻隔、环保材料、剂型稳定化技术等高附加值领域，加强技术竞争力。在专利战略上，将集中于强化与实际接单竞争力直接相关的核心技术的专利组合。在业务结构方面，客户组合的多元化是核心课题。其中，扩大全球独立品牌合作、增加面向全球企业的接单、加强彩妆及功能性产品线等被视作主要变量。